好睡覺投資哲學

越南股市由千點下跌至五百多點，所投資的VOF越南機會基金表現還不錯。幸好没有直接前進越南，否則在不熟悉當地市場的情況下，勢必受傷嚴重。

越南通膨嚴重，投資光環面臨挑戰？

作者：經濟學人EIU 　出處：天下雜誌2008/04

越南3月通膨，相對於去年同期上升了19.4%。3月糧食成本相較於去年同期，更飆漲了30.6%。2007年中期開始，糧食價格一直是通膨最棘手的問題。越南政府擴張性財政政策、大舉國外資金流入，以及央行無法控制信用成長，皆加劇了通膨問題。

目前越南除了降低特定商品的進口關稅外，也要求銀行買入總值126億美元的國債，並調升利率以降低流動性。越南政府雖然保證能維持經濟成長，但決策者是否能找到平衡點，仍有待觀察！

此外，越南央行也放寬越南盾的每日波動幅度，希望加速貨幣升值，以對抗通膨。貨幣升值雖然會使進口商品價格下降，但也可能持續擴大貿易逆差。

越南政府面臨抑制通膨和經濟成長兩難。此外，雖然減少稻米出口總額，但糧食價格極有可能會持續影響物價，使得《經濟學人》大幅調升對越南08年通膨的預測。不過《經濟學人》仍認為，隨著經濟成長減緩和貨幣緊縮政策，09年的通膨將會較緩和。（黃維德譯）