好睡覺投資哲學

昨天推薦費雪的經典《非常潛力股》，從書中第三章的十五個要點就可以充分了解菲利浦．費雪的選股原則。
選股的十五個要點
一、這家公司的產品或服務有沒有充分的市場潛力，至少幾年內營業額可以大幅成長？
二、管理階層是不是決心繼續開發產品或製程，在目前富有吸引力的產品線成長銷售潛力利用殆盡之際，進一步提高總銷售潛力？
三、和公司的規模相比，這家公司的研究及發展努力，有多大的效果？
四、這家公司有沒有高人一等的銷售組織？
五、這家公司的利潤率高不高？
六、這家公司做了什麼事，以維持或改善利潤率？
七、這家公司的勞資和人事關係是不是很好？
八、這家公司的高階主管關係很好嗎？
九、公司管理階層的深度夠嗎？
十、這家公司的成本分析和會計紀錄做的多好？
十一、是不是有其他的經營層面，尤其是本行業較為獨特的地方，投資人能夠得到重要的線索，曉得一家公司相對於競爭同業，可能多突出？
十二、這家公司有沒有短期或長期的盈餘展望？
十三、在可預見的將來，這家公司是否會因為成長而必須發行股票，以取得足夠的資金，使得發行在外股數增加，現在持股人的利益將因預期中的成長而大量受損？
十四、管理階層是不是只向投資人報喜不報憂？ 諸事順暢時口沫橫飛，有問題或叫人失望的事情發生時，則「三緘其口」？
十五、這家公司管理階層的誠信正直態度是否無庸置疑？

投資人五不原則
一. 不買處於創業階段的公司
二. 不要因為一支好股票在「店頭市場」交易，就棄之不顧
三. 不要因為你喜歡某公司年報的「格調」，就去買該公司的股票
四. 不要以為一公司的本益比高，便表示未來的盈餘成長已大致反映在價格上
五. 不要錙銖必較